Cross-sectional ranking: cách xếp hạng cổ phiếu theo hiệu suất tương đối

Giả sử bạn tìm được một doanh nghiệp tăng trưởng doanh thu 15% trong năm. Nghe khá ổn.

Nhưng nếu toàn bộ ngành đó đang tăng trưởng 30%, thì doanh nghiệp bạn chọn thực ra đang tụt lại so với chính các đối thủ của nó. Con số 15% không sai, nó chỉ không nói cho bạn biết điều quan trọng nhất là mã đó đang đứng ở đâu.

Điều tương tự xảy ra với giá. Một cổ phiếu tăng 10% trong tháng qua có thể là tín hiệu tốt, cũng có thể là tín hiệu xấu. Nếu thị trường chung tăng 20% trong cùng tháng đó, mã của bạn đang yếu hơn mặt bằng, dù tài khoản vẫn đang xanh.

Cross-sectional ranking là gì?

Cross-sectional ranking là phương pháp xếp hạng đồng thời toàn bộ cổ phiếu trong một rổ theo dõi tại cùng một thời điểm, thay vì đánh giá từng mã một cách độc lập.

Câu hỏi đổi từ "mã này có tốt không" thành "mã này đang tốt hơn hay tệ hơn bao nhiêu phần trăm số mã còn lại trên thị trường ngay lúc này".

Cross-sectional ranking hoạt động thế nào?

Tại mỗi thời điểm, toàn bộ cổ phiếu trong vũ trụ đầu tư được xếp hạng đồng thời theo nhiều tiêu chí: momentum giá, tăng trưởng thu nhập, định giá tương đối, chất lượng bảng cân đối, và nhiều nhân tố khác. Mỗi cổ phiếu nhận được một điểm tổng hợp phản ánh vị trí của nó so với toàn bộ các cổ phiếu còn lại.

Kết quả là một bảng xếp hạng liên tục cập nhật. Nhóm điểm cao nhất là ứng viên để long, nhóm điểm thấp nhất có thể là ứng viên để tránh hoặc short.

Tại sao xếp hạng tương đối quan trọng hơn giá trị tuyệt đối?

Khi một quỹ quyết định giải ngân, họ không hỏi "mã này có ổn không". Họ hỏi "trong toàn bộ những mã tôi có thể mua hôm nay, mã nào đáng mua nhất". Nếu có mười lăm mã cùng ngành đang tăng trưởng tốt hơn, mã tăng trưởng 15% sẽ không nằm trong danh sách mua, dù bản thân nó không hề xấu.

Đây là lý do vì sao một cổ phiếu "tốt" vẫn có thể đi ngang suốt một năm trong khi cả thị trường đi lên. Nó không thua vì làm ăn kém. Nó thua vì có những lựa chọn tốt hơn ở cùng thời điểm.

Xếp hạng tương đối còn giúp bạn tránh một cái bẫy khác. Trong một thị trường tăng mạnh, gần như mã nào cũng có số liệu đẹp, và cảm giác "mã nào cũng tốt" khiến việc chọn lựa trở nên tùy tiện. Bảng xếp hạng buộc mọi mã phải cạnh tranh trực tiếp với nhau, nên chỉ nhóm dẫn đầu thật sự mới được vào danh mục.

Chiều ngược lại cũng đúng. Trong một thị trường giảm, tất cả đều xấu, nhưng vẫn có nhóm giảm ít hơn hẳn phần còn lại. Đó thường là nhóm phục hồi trước khi thị trường quay đầu.

Có thể tự làm cross-sectional ranking được không?

Về mặt lý thuyết, việc này không quá phức tạp; nhưng khi triển khai trong thực tế, bạn sẽ phải đối mặt với 4 vấn đề:

• Thứ nhất là khối lượng dữ liệu. Xếp hạng 100 mã theo năm nhóm nhân tố nghĩa là 500 con số phải thu thập, làm sạch và cập nhật ở mỗi kỳ đánh giá.

• Thứ hai là bước chuẩn hóa. Cộng thẳng một con số phần trăm với một con số tỷ đồng sẽ cho ra kết quả vô nghĩa. Mỗi nhân tố phải được đưa về cùng thang đo trước, và bước này quyết định phần lớn chất lượng của bảng xếp hạng.

• Thứ ba là tính nhất quán. Bảng xếp hạng chỉ có giá trị khi được tính lại đều đặn theo cùng một quy tắc. Làm một lần rồi bỏ dở giữa chừng còn tệ hơn không làm, vì bạn sẽ ra quyết định dựa trên một thứ hạng đã cũ.

• Thứ tư là kỷ luật. Bảng xếp hạng sẽ có lúc bảo bạn giảm tỷ trọng một mã bạn đang lãi, hoặc mua một mã bạn thấy không thoải mái. Đó chính là lúc phần lớn người tự làm sẽ tự cho mình một ngoại lệ.

Alpha Stock VN: Tự động giao dịch cổ phiếu cơ sở & phái sinh VN30 hiệu quả

Alpha Stock VN là gì?

Alpha Stock VN là chiến lược đầu tư định lượng trên thị trường chứng khoán Việt Nam của AlphaSet - nền tảng đầu tư định lượng dành cho nhà đầu tư cá nhân.

Đội ngũ AlphaSet có hơn 10 năm phát triển chiến lược giao dịch định lượng, từng quản lý 80 triệu đô cho các quỹ tại Dubai, UAE và đã xử lý tổng cộng hơn 200 triệu đô tài sản qua nhiều giai đoạn với hơn 10 tỷ đô volume giao dịch live tiền thật từ 2016.

AlphaSet phục vụ các trader từ chuyên nghiệp đến bán chuyên tham gia thị trường tài sản số (spot/futures/XAU) và chứng khoán Việt Nam, giúp người dùng cá nhân giao dịch tự động một cách hiệu quả với APR thực tế ấn tượng.

Người dùng không cần biết code, không cần cài đặt phức tạp, không cần theo dõi chart liên tục, vẫn có thể giao dịch hiệu quả nhờ AlphaSet. Chỉ cần kết nối AlphaSet với tài khoản sàn của bạn qua API, sau đó chọn chiến lược AlphaStock và để hệ thống tự động giao dịch 24/7.

Khác với việc bạn tự mua và nắm giữ, Alpha Stock VN chấm điểm và xếp hạng các mã trong rổ VN30/VN100 theo hệ thống đa yếu tố, ưu tiên những mã đang được dòng tiền lớn ủng hộ, đồng thời dùng hợp đồng tương lai VN30F1M để giao dịch hai chiều hoặc phòng hộ khi thị trường giảm.

Alpha Stock VN hoạt động thế nào?

Thay vì phải tự bỏ thời gian nghiên cứu hàng trăm mã cổ phiếu, đọc báo cáo tài chính rồi ngồi canh từng phút để đặt lệnh, bạn chỉ cần đăng ký gói dịch vụ của AlphaSet và kết nối với tài khoản DNSE của mình. Toàn bộ quá trình phân tích và đặt lệnh sau đó sẽ được hệ thống tự động thực hiện thay bạn ngay trên chính tài khoản đó.

Thuật toán của AlphaSet sẽ chấm điểm và xếp hạng các mã trong rổ VN30/VN100 dựa trên bốn nhóm tín hiệu: Kỹ thuật, yếu tố cơ bản, dòng tiền khối ngoại và tâm lý thị trường. Từ bảng xếp hạng đó, một bộ phân bổ vốn duy nhất chia tiền giữa hai mảng:

• Cổ phiếu cơ sở: Chỉ mua nhóm mã mạnh nhất, giao dịch theo chu kỳ thanh toán T+1.5
• Phái sinh VN30F1M: Mua hoặc bán khống theo xu hướng, đòn bẩy khoảng 5,4 lần. Với giao dịch phái sinh, engine kết hợp tín hiệu xu hướng và tín hiệu kỹ thuật để quyết định khi nào long, khi nào short

Mọi quyết định đều dựa trên dữ liệu, mỗi vị thế đều có mức cắt lỗ định sẵn và được thực thi tự động, không bị chi phối bởi cảm xúc hay tin đồn khi thị trường biến động. Mục tiêu không phải là thắng thị trường trong từng phiên, mà là tích lũy alpha (phần lợi nhuận vượt trội so với thị trường) một cách nhất quán qua nhiều chu kỳ, điều mà phần lớn nhà đầu tư cá nhân tự giao dịch thủ công rất khó làm được.

Tài sản của bạn vẫn là của bạn. Tiền luôn nằm trên tài khoản chứng khoán của bạn; AlphaSet không có quyền rút hoặc chuyển. Ủy quyền chỉ cho phép đặt lệnh, bạn có thể hủy bất cứ lúc nào ngay trong ứng dụng quản lý tài khoản.