Behavior gap: khoảng cách giữa lợi nhuận quỹ và lợi nhuận nhà đầu tư

Behavior gap là gì?

Behavior gap là khoảng cách giữa lợi nhuận của một tài sản hay chiến lược đầu tư và lợi nhuận thực tế mà nhà đầu tư nhận được từ tài sản đó. Khoảng cách này sinh ra từ hành vi mua vào và bán ra sai thời điểm.

Nếu quỹ lãi 15% một năm, thì người bỏ tiền vào quỹ có lãi 15% không?

Chỉ đúng nếu người đó ở trong quỹ từ đầu đến cuối. Trong thực tế, nhà đầu tư nạp tiền vào và rút tiền ra ở những thời điểm khác nhau, và chính thời điểm ấy tạo ra khoảng cách.

Con số hiệu suất mà quỹ công bố được tính cho toàn kỳ, giả định một người giữ nguyên từ ngày đầu tới ngày cuối. Con số mà bạn nhận được lại phụ thuộc vào việc bạn có mặt trong quỹ vào những ngày nào.

Nếu phần lớn tiền của bạn có mặt đúng vào những giai đoạn giảm và vắng mặt trong những giai đoạn tăng, kết quả của bạn sẽ thấp hơn kết quả của quỹ, dù bạn không hề chọn sai quỹ.

Cơ chế hoạt động tóm lại như sau:

Khi một quỹ hay cổ phiếu tăng mạnh, truyền thông đưa tin, mọi người nói về nó, và dòng tiền đổ vào ở mức giá cao. Khi quỹ đó sau đó điều chỉnh và giảm, nhiều người hoảng loạn và rút ra ở mức giá thấp. Kết quả là họ mua cao và bán thấp, dù bản thân quỹ vẫn tạo ra lợi nhuận tốt trong dài hạn nếu ai đó giữ từ đầu đến cuối.

Vì sao behavior gap ở Việt Nam thường lớn hơn?

Thị trường chứng khoán Việt Nam có biên độ dao động lớn hơn nhiều so với các thị trường phát triển. Một cổ phiếu có thể tăng 50% trong vài tháng rồi giảm 40% sau đó. Dao động này khuếch đại behavior gap: người vào muộn sau đợt tăng mạnh chịu đủ thiệt hại của đợt giảm, trong khi người giữ từ đầu đã có cushion từ giai đoạn tăng trước.

Ngoài ra, cộng đồng đầu tư Việt Nam có xu hướng chia sẻ thông tin theo nhóm chat và thông tin thường lan đến nhà đầu tư cá nhân sau khi đã đến tay tổ chức từ lâu.

Alpha Stock VN giúp đóng behavior gap bằng hệ thống

Alpha Stock VN là gì?

Alpha Stock VN là chiến lược đầu tư định lượng trên thị trường chứng khoán Việt Nam của AlphaSet - nền tảng đầu tư định lượng dành cho nhà đầu tư cá nhân.

Đội ngũ AlphaSet có hơn 10 năm phát triển chiến lược giao dịch định lượng, từng quản lý 80 triệu đô cho các quỹ tại Dubai, UAE và đã xử lý tổng cộng hơn 200 triệu đô tài sản qua nhiều giai đoạn với hơn 10 tỷ đô volume giao dịch live tiền thật từ 2016.

AlphaSet phục vụ các trader từ chuyên nghiệp đến bán chuyên tham gia thị trường tài sản số (spot/futures/XAU) và chứng khoán Việt Nam, giúp người dùng cá nhân giao dịch tự động một cách hiệu quả với APR thực tế ấn tượng.

Người dùng không cần biết code, không cần cài đặt phức tạp, không cần theo dõi chart liên tục, vẫn có thể giao dịch hiệu quả nhờ AlphaSet. Chỉ cần kết nối AlphaSet với tài khoản sàn của bạn qua API, sau đó chọn chiến lược AlphaStock và để hệ thống tự động giao dịch 24/7.

Khác với việc bạn tự mua và nắm giữ, Alpha Stock VN chấm điểm và xếp hạng các mã trong rổ VN30/VN100 theo hệ thống đa yếu tố, ưu tiên những mã đang được dòng tiền lớn ủng hộ, đồng thời dùng hợp đồng tương lai VN30F1M để giao dịch hai chiều hoặc phòng hộ khi thị trường giảm.

Alpha Stock VN hoạt động thế nào?

Thay vì phải tự bỏ thời gian nghiên cứu hàng trăm mã cổ phiếu, đọc báo cáo tài chính rồi ngồi canh từng phút để đặt lệnh, bạn chỉ cần đăng ký gói dịch vụ của AlphaSet và kết nối với tài khoản DNSE của mình. Toàn bộ quá trình phân tích và đặt lệnh sau đó sẽ được hệ thống tự động thực hiện thay bạn ngay trên chính tài khoản đó.

Thuật toán của AlphaSet sẽ chấm điểm và xếp hạng các mã trong rổ VN30/VN100 dựa trên bốn nhóm tín hiệu: Kỹ thuật, yếu tố cơ bản, dòng tiền khối ngoại và tâm lý thị trường. Từ bảng xếp hạng đó, một bộ phân bổ vốn duy nhất chia tiền giữa hai mảng:

• Cổ phiếu cơ sở: Chỉ mua nhóm mã mạnh nhất, giao dịch theo chu kỳ thanh toán T+1.5
• Phái sinh VN30F1M: Mua hoặc bán khống theo xu hướng, đòn bẩy khoảng 5,4 lần. Với giao dịch phái sinh, engine kết hợp tín hiệu xu hướng và tín hiệu kỹ thuật để quyết định khi nào long, khi nào short

Mọi quyết định đều dựa trên dữ liệu, mỗi vị thế đều có mức cắt lỗ định sẵn và được thực thi tự động, không bị chi phối bởi cảm xúc hay tin đồn khi thị trường biến động. Mục tiêu không phải là thắng thị trường trong từng phiên, mà là tích lũy alpha (phần lợi nhuận vượt trội so với thị trường) một cách nhất quán qua nhiều chu kỳ, điều mà phần lớn nhà đầu tư cá nhân tự giao dịch thủ công rất khó làm được.

Tài sản của bạn vẫn là của bạn. Tiền luôn nằm trên tài khoản chứng khoán của bạn; AlphaSet không có quyền rút hoặc chuyển. Ủy quyền chỉ cho phép đặt lệnh, bạn có thể hủy bất cứ lúc nào ngay trong ứng dụng quản lý tài khoản.